Equity Crowdfunding adalah sebuah inovasi baru dalam pendanaan perusahaan. Hal ini memungkinkan perusahaan baru dan perusahaan berkembang untuk secara efektif dan masif dengan menawarkan saham kepada anggota masyarakat umum.
Regulator yang berbeda di berbagai negara telah mengambil pendekatan yang berbeda untuk Equity Crowdfunding, dengan berbagai efek pada pengembangan ekosistem keuangan masing-masing negara.
Beberapa negara telah mengambil pendekatan yang sangat moderat dan liberal untuk Equity Crowdfunding , sementara yang lain sangat proteksionis. Regulator yang lebih proteksionis telah secara signifikan menghambat pengembangan pasar Equity Crowdfunding mereka, sementara regulator yang lebih liberal akhirnya menjadi lebih efektif, melalui pengawasan yang baik yang didorong oleh tekanan kompetitif yang berasal dari platform.
Mencerminkan kepemimpinannya dalam teknologi keuangan yang lebih luas atau ruang lingkup “fintech”, Inggris memiliki industri Equity Crowdfunding paling maju di dunia. Otoritas Keuangan Inggris telah mengambil pendekatan yang cukup ringan untuk pengawasan Equity Crowdfunding. Tetapi terlepas dari peraturan yang soft di Inggris, platform Equity Crowdfunding masih sangat baik dalam melakukan seleksi dan menyaring perusahaan yang datang melalui platform mereka.
Platform melihatnya sebagai kepentingan terbaik mereka sendiri untuk mengembangkan reputasi, kualitas, untuk membangun kepercayaan pasar dan juga basis investor mereka. Fakta komersial ini, alih-alih peraturan yang berat, telah menjadi rahasia kesuksesan Equity Crowdfunding di Inggris.
Kemajuan pasar Equity Crowdfunding Inggris juga telah didukung oleh beberapa insentif pajak yang sangat menarik yang ditawarkan melalui Seed Enterprise Investment Scheme (SEIS) untuk perusahaan tahap awal tahap startup dan melalui Enterprise Investment Scheme (EIS) untuk perusahan tahap awal yang agak lebih matang.
Keringanan pajak investor ini memungkinkan mereka yang berkontribusi pada perusahaan Equity Crowdfunding yang memenuhi syarat untuk mengimbangi investasi mereka terhadap kewajiban pajak yang ada.
Di Amerika Serikat, peraturan agak sedikit lebih lambat untuk berubah, mulai berlaku hanya pada tahun 2016, dengan regulasi Equity Crowdfunding A.S. Perusahaan yang berbasis di AS. dapat menggunakan portal Equity Crowdfunding untuk mengumpulkan hingga $ 1,07 juta, jumlah yang naik setiap tahun bersama dengan inflasi dalam periode 12 bulan. Jumlah modal yang relatif rendah yang diizinkan membatasi penggunaan Equity Crowdfunding untuk perusahaan pada tahap sangat awal.
Khususnya, perusahaan investasi seperti Sekuritas, Modal Ventura, Private Equity dan institusi tidak dapat berpartisipasi dan mengambil keuntungan dari regulasi Equity Crowdfunding di AS yang tentunya sangat berbeda dengan pendekatan regulasi di Inggris. Ini berarti bahwa regulasi Equity Crowdfunding A.S khusus untuk investasi perusahaan langsung bukan untuk dana yang dikelola, seperti Sekuritas dan Modal Ventura yang akan mengelola beberapa perusahaan dalam satu kendaraan investasi tunggal.
Portal pendanaan termasuk WeFunder dan StartEngine telah menjadi market leader awal di situs Reward Crowdfunding AS.
Indiegogo juga telah memulai penawaran Equity Crowdfundingnya sendiri, menjadi salah satu dari sedikit situs di dunia yang menawarkan Reward Crowdfunding bersama dengan Equity Crowdfunding.
Sementara itu, peraturan Kanada lebih ketat. Masing-masing provinsi Kanada yang berbeda memiliki regulator sendiri, bukan satu di tingkat nasional. Memiliki beberapa set aturan, bukan hanya satu, telah secara signifikan menghambat pertumbuhan pasar Equity Crowdfunding Kanada. Misalnya, agak sulit sebuah platform di sebuah provinsi di Kanada untuk menerima perusahaan yang terdaftar dan berlokasi di provinsi lain di Kanada.
Masing-masing provinsi Kanada memungkinkan “investor terakreditasi,” serta keluarga, teman, dan rekan bisnis dekat untuk berinvestasi tanpa perlu prospektus yang lengkap untuk diterbitkan. Sayangnya, “Regulasi Crowdfunding,” yang mulai berlaku pada Januari 2016, telah membuat industri ini kecewa. Masih terlalu banyak biaya dan beban tentu bukan menjadi pilihan realistis bagi para startup. Seolah-olah, aturan-aturan ini dimaksudkan untuk melindungi investor, Namun efeknya ternyata telah membunuh industri secara keseluruhan.
Peta pendanaan tahap awal Selandia Baru telah diubah secara signifikan oleh kedatangan Equity Crowdunding. Dengan ukuran pasar yang relatif kecil, Equity Crowdfunding di Selandia Baru telah menarik minat yang signifikan dari para investor, serta perhatian dari media dan pers. Orang-orang kaya dan dana modal ventura berpartisipasi dalam Equity Crowdfunding sebagai investor landasan.
Tidak ada batasan apa yang diizinkan oleh investor biasa untuk berinvestasi di Selandia Baru. Otoritas Pasar Keuangan atau regulator sekuritas Selandia Baru juga telah memilih untuk tidak menegakkan persyaratan tertentu untuk perusahaan Equity Crowdfunding untuk mengungkapkan informasi tertentu, berbeda dengan peraturan AS dan Kanada yang ketat.
Beberapa pihak khawatir bahwa pendekatan regulasi yang cenderung “Pasar Bebas” ini dapat mengakibatkan “Efek Liar” dengan platform yang di bawah standar. Namun melihat perkembangan dan eksistensi Equity Crowdfunding di Selandia Baru, bagaimanapun, telah terbukti sangat kuat untuk masalah ini.
Australia adalah negara terakhir dari lima negara ini yang membuat regulasi Equity Crowdfunding legal. Meskipun baru benar-benar dimulai pada bagian akhir tahun 2018, situs Equity Crowdfunding telah menebus waktu yang hilang dengan mendaftarkan penawaran di berbagai sektor bisnis dan usaha.
Keluhan terbesar yang dimiliki portal pendanaan Australia tentang peraturan tersebut adalah bahwa hanya Perusahaan Publik (Tbk) dan Perusahaan Terbatas (PT.) yang diizinkan untuk mendapatkan modal berdasarkan aturan Equity Crowdfunding. Ini berbeda dengan bentuk struktur perusahaan swasta yang lebih luwes dan kurang administrasi yang tentu lebih disukai startup dan usaha tahap awal. Akibatnya, perusahaan pengguna layanan Equity Crowdfunding perlu mentransfer ke struktur perusahaan yang kurang diinginkan untuk menggunakan Equity Crowdfunding di Australia.
Tentu studi kasus tentang Equity Crowdfung selalu menarik, karena memungkinkan perusahaan baru dan tumbuh untuk mengisi kesenjangan pendanaan. Tetapi untuk menjadi kekuatan besar, pelajaran dari kelima negara ini tentu menunjukkan bahwa peraturan perlu sangat mendukung untuk mempermudah dan memungkinkan untuk bertemunya sebuah Portal Pendanaan, Perusahaan, dan Investor.
Khususnya, Evolusi Market di Selandia Baru dan Inggris menunjukkan bahwa platform Equity Crowdfunding menciptakan praktik terbaik di Negara mereka sendiri, bahkan tanpa adanya peraturan ketat yang membatasi. Negara-negara lain tentu harus memperhatikan fenomena tersebut ketika mereka melihat untuk meninjau kembali aturan mereka sendiri di masa yang akan datang.
